苯乙烯：供需预期偏弱但宏观情绪偏强下 苯乙烯短期受到提振

【现货方面】

7月21日，华东市场苯乙烯整体走高，港口库存高位运行，承压基差快速回落，下游需求跟进疲软，买盘观望，以合约采购为主，苯乙烯行业利润尚且维持，行业开工较好，货源供应充裕。据PEC统计，至收盘现货7340-7410，7月下7360-7420（8合约+110~130），8月下7350-7410（08合约+105~115），9月下7320-7380（09合约+135~140），单位：元/吨。

【利润方面】

7月21日，一体化苯乙烯装置利润至347元/吨附近，非一体化苯乙烯装置利润至271元/吨附近。

【供需方面】

苯乙烯供应：截至7月17日，苯乙烯整体产量在35.87万吨（-0.41万吨），开工率至78.3%（-0.91%）。

苯乙烯库存：7月21日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：15.07万吨，较上周期增加1.22万吨；商品量库存在5.62万吨，较上周期增加1.12万吨。

苯乙烯下游：截至7月17日，EPS产能利用率53.18%（+2.12%）；PS产能利用率50.6%（-0.5%）；ABS产能利用率65.9%（+0.5%）。

【行情展望】

苯乙烯行业利润维持情况下，苯乙烯开工高位运行；近期随着苯乙烯绝对价格及近月基差的走弱，下游EPS/PS行业利润略有修复，部分下游负荷有所提升。苯乙烯供需边际修复，不过苯乙烯供需预期仍偏弱，且港口库存持续增加，苯乙烯自身驱动偏弱。但因近期国内商品市场情绪整体偏强，短期苯乙烯受到提振，下方空间有限。在供需预期偏弱且高估值下，苯乙烯涨幅受限。策略上，EB09在7100-7500区间运行，上沿附近偏空对待；逢高做缩EB-BZ价差。

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