短期在黑色系板块反弹推动下 PVC期货偏强震荡

7月22日盘中，PVC期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至5284.00元。截止发稿，PVC主力合约报5231.00元，涨幅3.11%。

PVC期货主力涨超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

冠通期货：预计近期PVC偏强震荡

上游电石价格多数地区稳定。目前供应端，PVC开工率环比增加0.62个百分点至77.59%，PVC开工率转而上升，升至近年同期偏高水平。PVC下游开工同比往年仍偏低，采购较为谨慎。印度将BIS政策再次延期六个月至2025年12月24日执行，中国台湾台塑7月份报价上调10-25美元/吨，近期出口签单一般，印度迎来雨季，或于7月执行的印度反倾销政策仍将限制中国PVC出口。上周社会库存继续增加，目前仍偏高，库存压力仍然较大。2025年1-6月份，房地产仍在调整阶段，投资、新开工、竣工面积同比降幅仍较大，投资、销售同比增速进一步下降。30大中城市商品房周度成交面积环比继续回落，仍是历年同期最低水平，房地产改善仍需时间。氯碱综合利润修复，PVC开工率上周有所增加。同时万华化学、天津渤化等新增产能已经试产，煤炭价格持续上涨，但电石价格支撑弱，需求未实质性改善之前PVC压力较大。不过最新工信部提到新一轮十大重点行业（包括石化、建材等）稳增长工作方案近期将陆续发布，摸底石化、化工老装置清单，淘汰20年落后装置，叠加此前的反内卷，市场情绪高涨，预计近期PVC偏强震荡，建议转为逢低做多，或者09-01反套。

五矿期货：后续基本面偏弱预期压力下PVC仍将承压

基本面上企业利润持续改善，检修量逐渐减少，产量位于五年期高位，短期多套装置将投产，下游方面国内开工五年期低位水平，且仍处于淡季，出口方面7月印度反倾销可能落地，且雨季延续，出口预期转弱，成本端电石限产缓解，烧碱反弹，成本支撑走弱。整体而言，供强需弱的预期下，盘面主要逻辑仍为去库转为累库，核心是产能投放和印度政策带来出口放缓的预期导致基本面承压，短期在黑色建材板块反弹推动下跟随走强，后续基本面偏弱预期压力下PVC仍将承压。