昨日收盘白糖2509合约5823元/吨，较前一日变动-16元/吨，幅度-0.27%。现货方面，广西南宁地区白糖现货价格6050元/吨，较前一日变动-10元/吨，现货基差SR09+227，较前一日变动+6。
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘白糖2509合约5823元/吨，较前一日变动-16元/吨，幅度-0.27%。现货方面，广西南宁地区白糖现货价格6050元/吨，较前一日变动-10元/吨，现货基差SR09+227，较前一日变动+6。云南昆明地区白糖现货价格5920元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SR09+97，较前一日变动+16。
近期市场资讯，根据印度糖厂协会(ISMA)的数据，截至2025年7月中旬，印度已出口了65~70万吨食糖。该协会希望到2025年9月底总共能出口80万吨，意味着剩余大约20万吨未能出口。国际糖价因需求增加而持续走强，这促使出口商希望出售剩余库存以获取收益。MEIR Commodities总经理Rahil Shaikh建议政府应将2024/25榨季的出口许可延期至2025年12月31日，以便能够出口剩余的20万吨食糖。他解释道：“这20万吨食糖之所以未能出口，是因为它们要么位于北方邦，要么存放在因物流限制（如运量大及天气问题）而无法在本榨季出口的地方。”
市场分析
昨日郑糖期价震荡收跌。原糖方面，尽管6月下半月巴西中南部双周产量同比仍下降，但双周制糖比再创新高，表明当前糖厂依然以制糖为最优选择，且ATR有所恢复，所以双周数据对盘面整体提振有限。目前来看，市场仍在持续交易新年度全球增产的预期，原糖整体反弹空间受到压制。郑糖方面，国产糖由于产销进度偏快，使得现货价格仍较坚挺，但当前配额外进口利润持续处于近五年高位，6月进口量已明显回升，7-8月或将进一步放量，郑糖上方压力仍存，后续需重点关注进口糖到港节奏。
策略
中性。短期郑糖预计区间震荡，建议区间内高抛低吸为主。因当前工业库存偏低而今年开榨或有延后，新旧榨季交替时期存在局部库存偏紧可能。但长期来看，糖价仍处下行周期，维持逢高沽空观点。
风险
宏观、天气及政策影响
（来源：华泰期货）
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