供给侧改革政策基调修正 市场情绪骤然降温 焦煤、玻璃、碳酸锂主力跌超6%

7月31日，受到政治局会议中对于反内卷表态有所调整，市场情绪骤然降温，商品期货大面积飘绿下行，其中焦煤、玻璃、碳酸锂主力跌超6%，硅铁、纯碱主力跌超5%，工业硅、集运指数跌超4%，多晶硅、锰硅主力跌超3%，焦炭、螺纹钢、热卷、纸浆等跌超2%。

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据报道，7月30日，中共中央政治局在北京召开会议，会议指出，纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。

新湖期货分析认为，此次政治局会议中将反内卷中“低价无序竞争”中的低价删掉，改为“依法依规整治企业无序竞争”，宏观炒作情绪开始降温。 

对于煤炭方面，金瑞期货表示，7月30日政治局会议对短期经济形势的判断整体积极，这降低了短期出台增量政策的迫切性；会议有关“反内卷”的新提法去掉了“低价”二字，之前的“推动落后产能有序退出”的表述也变成了“推进重点行业产能治理”，这令煤炭行业重启供给侧去产能的预期降温。我们认为，6月以来炼焦煤平衡表趋向宽松，若煤炭“反内卷”去产能和限产预期证伪，那么价格将存在大幅回落的风险。