多空因素综合交织 集运指数期货的波动区间或增强

7月31日盘中，集运指数（欧线）期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至1420.0点。截止发稿，集运指数（欧线）主力合约报1431.3点，跌幅4.24%。

集运指数（欧线）期货主力跌超4%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

一德期货：多空因素综合交织，指数波动区间或增强

船商在线报价出现分化，赫伯罗特跟随达飞下调即期运价，8月中上旬最新报1935美元/TEU和3135美元/FEU，小柜和大柜分别调降100美元和200美元；马士基将8月7日上海-鹿特丹运价维稳在1845美元/TEU和3100美元/FEU。国际航运咨询机构德鲁里表示受关税政策变化、货源转移以及运力持续过剩影响，全球集装箱航运市场依然处于动态调整之中，运价仍有下行压力。第30周-第34周，跨太平洋、跨大西洋以及亚洲-北欧及地中海三大航线共计716个航次中，预计将有29个航次被取消，其中停航主要集中在跨太平洋东行航线，亚洲至欧地航线仅占比21%。8月欧线空班减少，周度平均投放运力较7月小幅提升，圣诞备货期将逐渐进入尾声，若需求端缺乏进一步增量，8月上旬运价恐承压。宏观数据方面，欧元区2025年第二季度GDP环比增长0.1%，同比增长1.4%，边际有所好转，叠加部分船司表示9月仍有提涨预期或对市场情绪形成提振。多空因素综合交织，指数波动区间或增强，策略上，前期提示的EC2510-EC2512反向套利盈利可逐步兑现，关注价差收窄后的再次介入机会。

方正中期期货：集运主力合约EC2510支撑位1350-1400点

从供给端来看，8月上半月周均运力规模达到30.4万TEU；下半月已确定运力规模周均为29万TEU，另有周均2.8万TEU运力待确定。9月已确定运力规模周均为28万TEU，另有周均2万TEU运力待确定。整体来看，8-9月运力供给十分充沛。从需求端来看，90天豁免期延长能够一定程度保障8-10月中美航线货量，但不会再出现抢运行情。此外，美国尚未就8月1日直接一刀切向全球征税还是继续集体豁免延期给出明确表态，将成为市场重大不确定性因素。【交易策略】即期暂时持稳、关税不确定性强，周三可以考虑区间交易。主力合约EC2510支撑位1350-1400点，压力位1500-1550点。