需求端难显著改善 预计集运盘面以偏弱震荡为主

8月13日，国内期市主力合约涨跌不一。其中，集运指数（欧线）期货主力合约开盘报1404.2点，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，集运指数（欧线）主力最高触及1413.0点，下方探低1326.7点，跌幅达3.66%附近。

目前来看，集运指数（欧线）行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于集运指数（欧线）后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

上海中期期货分析称，宏观面，欧元区二季度经济增长好于预期，环比增长0.1%，超出市场预期的持平水平。西班牙、法国和爱尔兰表现优于预期，抵消了德国和意大利的疲弱表现。欧元区经济同比增长1.4%，也高于此前预估的1.2%。运价方面，现货运价继续下行，马士基开舱wk35，其中加班船涉及到的口岸报价参考上海至鹿特丹大柜2200美金，环比下调400美金，常规口岸参考上海至安特卫普报价大柜2300美金。贸易方面，中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明称，自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天。整体来看，全球关税基本落地，目前现货下行通道已经确定，后续博弈主要下降速率，预计以偏弱震荡为主。

华联期货指出，中美官宣将关税展期90天到11月10日，符合市场主流预期，消息对盘面影响较为有限，抢出口紧迫性再度降低。最新监测数据显示，上周港口集装箱吞吐量录得679.2万TEU，环比增长19.58%，创年内新高，部分港口积压货物集中出港，集装箱货运需求总体上仍具韧性。具体合约表现上，主力EC2510在低位窄幅震荡，交投活跃度欠佳。随着现货指数如期下跌，基差修复力度有所减弱，但1400点附近或存在支撑。远月方面，运价仍有想象空间，EC2512因年底红海复航可能性较低，整体走势或将偏强，短期压力位参考1800点，多单布局时间点可参考9月初，需关注EC2508交割前后的盘面异动。操作建议，现货加速下跌，EC盘面易跌难涨，EC2510可逢高沽空，1400点附近可暂时止盈。

建信期货表示，后期继续关注运价下跌速度和关税谈判，考虑关税不确定性虽已落地但对外贸的实际伤害仍大，需求端难以出现显著改善，而运力供给处在淡季偏高水平，今年运价可能呈现淡季更淡特点。不过目前主力10合约贴水较深，后期市场或针对降价幅度和速率开展博弈，建议把握下行趋势，10合约逢高空配。