减产装置尚未完全恢复 烧碱逐步回归趋稳逻辑

截至2025年8月11日当周，烧碱期货主力合约收于2539元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持46582手。

本周（8月11日-8月15日）市场上看，烧碱期货周内开盘报2452元/吨，最高触及2576元/吨，最低下探至2448元/吨，周度涨跌幅达4.19%。

消息面回顾：

8月14日，郑商所烧碱期货仓单338张，环比上个交易日减少22张。

截至8月14日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存43.78万吨（湿吨），环比下调5.18%，同比上调18.61%。

8月14日，山东地区32%碱主流价报820元/吨（+20）。

机构观点汇总：

瑞达期货：山东地区山东部分检修、减产装置尚未完全恢复，下游氧化铝厂采购价上调，带动液碱市场价格上升。山东液氯补贴虽持续，但氯碱利润同期中性偏高，后市企业开工提升意愿充足。当前氧化铝行业利润可观，暂无计划性压产，装置预计稳定运行。非铝下游尚缺乏改善信号。SH2509短期关注2600附近压力；SH2601关注2530附近支撑与2700附近压力。

西南期货：周内检修和复产并行，供应波动不大；库存方面来看，主力下游液碱送量调整不大，后续预计受进口矿使用影响，消费量以及出厂价预计承压。非铝方面维持刚需，盘面逐步回归现货价趋稳逻辑。