基本面供需矛盾仍存 预计纯碱盘面短期震荡运行

8月18日，国内期市能化板块涨跌互现。其中，纯碱期货主力合约开盘报1398.0元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，纯碱主力最高触及1413.00元，下方探低1370.00元，跌幅达1.92%附近。

目前来看，纯碱行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于纯碱后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

金信期货分析称，从供应端来看，虽然当前行业周度产量维持在73万吨高位，开工率高达87.13%，且年内有多座新产能陆续投产，但青海环保新政出台，对高污染、高耗能未达标的企业要停工限产，甚至强制退出市场，青海产能约占全国产能的14.9%，这无疑给供应端带来减量预期。需求端，尽管当下浮法玻璃产能受制于地产竣工、新开工数据走弱难有提升，光伏玻璃也深陷亏损泥潭，但随着宏观经济的逐步复苏，市场对未来需求增长持有乐观预期。且2025年上半年纯碱出口量同比大幅增长，出口需求增强，也为纯碱市场带来一定支撑。成本方面，上游原料焦煤等期价走高，燃料及原料在纯碱成本中占比较高，成本抬升给予纯碱期货价格一定联动支撑。并且，当前市场对反通缩、反内卷政策仍有期待，在政策端不确定性下，纯碱作为容易被政策炒作的标的，存在上涨空间。所以，综合来看，纯碱期货后续具备继续做多的潜力。

宁证期货指出，浮法玻璃开工较稳，库存上升，华东市场窄幅整理为主，企业多数稳价，下游积极性偏淡，操作维持刚需。国内纯碱市场价格低位震荡，供应高位徘徊，下游需求不温不火，低价按需为主。预计纯碱01合约短期震荡运行，下方支撑1380一线，建议观望。

五矿期货表示，短期内，预计短期内纯碱价格仍以震荡为主。中长期来看，在反内卷的主线逻辑下，供给端和市场情绪对价格影响较大，预计价格中枢会逐渐抬升，不宜过分看空。但纯碱下游需求难以迅速改善，基本面供需矛盾仍存，预计对其上涨空间有一定限制。