外需压价较为严重 集运指数仍维持偏弱判断

8月21日盘中，集运指数（欧线）期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至1312.0点。截止发稿，集运指数（欧线）主力合约报1321.8元，跌幅2.72%。

集运指数（欧线）期货主力跌近3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国投安信期货：集运指数整体仍维持偏弱判断

现货市场方面，即期运价维持下行，YML将8月末报价下调至1350/2200，COSCO和OOCL公布的9月上旬报价为1500/2300，现货中枢正逐步向10合约估值靠拢，基差持续收窄，且考虑到当前并未出现能逆转旺季转淡的季节性规律的因素，预计运价将继续下行，盘面仍面临压力。值得注意的是，今年“十一”与中秋相连形成超长假期，节前囤货需求可能较往年更集中，9月末揽货压力增大，存在9月末低运价打压市场情绪的可能。12月合约因契合年末航司挺价及长协谈判诉求，走势相对坚挺，但若现货淡季运价持续低迷，仍可能对旺季合约估值带来压力。整体仍维持偏弱判断。

中财期货：集运指数近期有所回落

欧洲港口拥堵改善，美国港口拥堵缓解，综合运价成本及周转率略有恢复，全球海运运力仍有调配余地；中欧贸易冲突未见改善，反制条件可能升级，实行日期约在8月；中美关税水平预估10%-24%左右且钢铝及制品关税仍维持，新订单大幅受到影响。8月1日订单抢窗口期基本结束。其他成本：燃料油成本震荡下行，港口拥堵附加费可能近期减少，但红海局势可能升级，保费有上升风险。数据反馈：我国制造业出口新订单受到影响，在手订单排产周期基本持平，部分品类受到监管，外需压价较为严重。综合来看，上游挺价以及国际环境造成的政策冲击基本确认，前期透支的旺季需求可能让近期运价有所回落，但仍对远月有补涨效应。