终端需求复苏提振原料需求 焦煤期价震荡偏强看待

9月11日盘中，焦煤期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至1147.5元。截止发稿，焦煤主力合约报1143.0元，涨幅2.47%。

焦煤期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

瑞达期货：焦煤震荡运行对待

宏观面，国家统计局：中国8月PPI同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，环比由下降0.2%转为持平。中国8月CPI同比下降0.4%，环比持平。基本面，本期矿端产能利用率大幅下降8.20%，独立洗煤厂产能利用率连续4周下降，进口累计增速连续3个月呈现下降，供应回落库存环比大幅下降，库存中性。技术方面，日K位于20和60均线之间，操作上，震荡运行对待，请投资者注意风险控制。

中财期货：焦煤焦炭震荡偏强看待

本期焦煤供应受阅兵前安监影响而缩减明显，焦炭供应相对微跌，需求端受阅兵限产影响，铁水大幅下跌11.29万吨,同时焦炭消费量整体跟随铁水下跌4.7%，库存端涨跌不一，矿山精煤转向去库（单周去库5.48%），焦企焦炭库存维持累库（单周累库1.84%）。煤焦的价格驱动主要集中在正在进行的钢厂炉料补库，以及下游建材和热卷的成交好转带来的旺季需求拉动，此外能源局后续对部分产区核查工作进行抽查也压制了一部分煤矿复产上限，整体利好煤焦供需关系。整体价格驱动表现在基本面的持续修复，焦煤焦炭震荡偏强看待。

华联期货：焦煤2601合约区间操作

焦煤方面，煤矿开工率大幅下降，矿山精煤和原煤产量均有下降，产地供应有恢复预期，库存方面，煤矿库存环比下降，焦钢厂炼焦煤库存大幅下滑，后续存有补库预期。焦炭方面，独立焦企吨焦盈利增加9元/吨至64元/吨，吨焦盈利延续增加，在前期限产下，产能利用率小幅回落。需求方面，受阅兵影响，铁水下滑幅度较大，不过终端需求复苏较为强劲，钢厂复产陆续进行，预计铁水产量有所反弹。综合来看，阅兵结束后，产业链上下游均有复产预期，终端需求复苏提振原料需求，另外，需关注反内卷政策二度发酵的可能，煤矿复产若不及预期，盘面有反弹修复需求，后续关注煤矿复产情况以及终端需求表现。操作上焦煤2601合约区间操作，参考运行区间1050-1300。