下游原纸企业利润改善欠佳 纸浆呈震荡下跌走势

周二（9月30日）收盘，纸浆期货主力合约报4834元/吨，跌幅0.90%，当日持仓量环比上日减持11424手。据统计，本周（9月29日-9月30日）纸浆期货周K线收阴，累计下跌3.63%。

消息面回顾：

截止2025年9月25日，中国纸浆主流港口样本库存量：203.3万吨，较上期去库7.9万吨，环比下降3.7%，库存量在本周期呈现去库的走势。

截至周末中国纸浆主流港口样本库存量为203.3万吨，较上期去库7.9万吨，环比下降3.7%。中国2025年8月纸浆进口量为265.3万吨，环比减少22.7万吨。

据数据显示，2025年8月份欧洲港口纸浆月末库存量环比+7.6%，同比+9.8%，库存总量由7月末的152.8万吨上涨至164.4万吨。

对于纸浆后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

正信期货：纸浆市场呈现期货领跌、现货分化格局，阔叶浆表现相对坚挺，期货受老仓单转抛压力影响，空头力量占据主导，下游消费提振动力不足，仅白卡纸保持稳定增长，其他原纸对原料采购积极性一般；纸浆期货市场近期呈震荡下跌走势。

国信期货：局部地区进口针叶浆现货市场价格小幅下滑，下游原纸企业利润改善欠佳，持续降本增效，对于高价接受度有限。工业品板块普遍回调，带动基本面偏弱的纸浆盘面持续下行。