国内供应过剩压力增加 氧化铝期价偏弱震荡

上周二（9月30日）收盘，氧化铝期货主力合约报2868元/吨，跌幅0.86%，当日持仓量环比减持7222手至285295手。据统计，上周（9月29日-9月30日）氧化铝期货周K线收阴，累计下跌1.14%。

消息面回顾：

10月份已落实到进口氧化铝5船，其中青岛上本周五，氧化铝进口抵达中国北方港口成本约在2864元/吨左右，北方理论进口利润56元/吨。

截至9月26日当周，全国氧化铝建成产能11462万吨，运行9855万吨，较上周增60万吨，开工率85.9%，若除去1000万吨僵尸产能（指近5年未开工生产的产能），当周开工率为94.2%。

对于氧化铝后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

兴业期货：氧化铝方面，虽然对氧化铝项目监管将加强，但仍未有明确产能上限，产能政策未有明显变化，叠加铝土矿供给仍充裕，氧化铝过剩格局未变。综合来看，氧化铝空头格局仍较为明确，但估值较低，仍等待逢高做空机会。

混沌天成期货：原料端铝土矿供应充裕，氧化铝产量高位运行，同时海外氧化铝成交增多，且多数运往国内，进口供应预计增加，国内供应过剩压力增加，库存持续累库，现货价格承压下行，基本面偏空未变，氧化铝期价偏弱震荡，考虑到氧化铝现货价格已经跌至高边际成本以下，减产预期开始出现，追空风险较高，建议给出空间再进场做空。国庆节建议降低持仓，控制风险，轻仓过节。