煤炭成本支撑减弱 工业硅期货连续两周收阴

上周二（9月30日）收盘，工业硅期货主力合约报8640元/吨，跌幅0.17%，当日持仓量环比上日减持32579手至174398手。据统计，上周（9月29日-9月30日）工业硅期货周K线连续两周收阴，累计下跌3.57%。

消息面回顾：

行业平均成本：新疆地区10376.92元/吨，四川地区11325元/吨；综合毛利新疆地区-284.62元/吨，四川地区-750元/吨；较前期行业生产利润持平。

2025年8月工业硅总产量为32.23万吨，同比下跌32.22%，环比上涨3.40%。

对于工业硅后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中信期货：当前工业硅期货价格震荡下行，主要原因是成本支撑减弱。工业硅对煤炭的依赖，主要体现在碳质还原剂的直接消耗以及火电电价的间接传导。自去年年底以来，煤炭价格与工业硅价格高度相关，煤价波动会对硅价形成显著影响。

正信期货：短期去库速度放缓，总库存仍在高位，下游采购心态保持谨慎。策略：现货市场整体仍相对偏弱，关注丰水季西南增产情况。中期则关注光伏出口情况。近期预期情绪再起，下游刺激下，工业硅盘面有所反弹。十一节前后，建议轻仓。

华联期货：基本面短期供需偏宽松，价格以震荡为主。需关注西南地区减产节奏、多晶硅限产执行情况及库存变化。若供应端大幅减产或需求超预期增长，价格有望继续反弹，否则仍将面临库存压力和价格回调风险。操作上建议si2511区间操作，预计运行区间8000-9000元/吨。