短纤：库存压力不大 短期相对原料偏强

【现货方面】

10月21日，短纤期货冲高回落，现货方面江浙报价维稳，福建下跌50，成交优惠商谈。期现及贸易商也适度让利走货，销售高低分化差异较大。工厂整体销售略有回落，截止下午3:00附近，平均产销66%。

【利润方面】

10月21日，短纤现货加工费至1214元/吨附近，PF2512盘面加工费至987元/吨，PF2601盘面加工费至975元/吨。

【供需方面】

供应：截至10月17日，直纺涤短负荷持稳至94.3%附近。

需求：下游纯涤纱及涤棉纱报价维持，成交商谈，销售一般。

【行情展望】

目前短纤供应维持高位；需求上，尽管下游纱线负荷有所提升，但受关税影响，4季度终端需求预期偏弱。不过因贸易商持货量减少，低价有所惜售，加上节后短纤工厂库存压力不大，短期短纤价格有所支撑。考虑到成本端支撑偏弱。预计短期短纤绝对价格维持弱势震荡，不过低库存下短纤较原料相对坚挺。策略上，单边同PTA；盘面加工费在800-1100区间震荡，1000偏上做缩为主。

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