年内红海难复航 集运12月合约存在超跌修复机会

10月22日，国内期市主力合约涨跌不一，集运指数（欧线）期货主力合约开盘报1765.9点，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，集运指数（欧线）主力最高触及1798.0点，下方探低1743.5点，涨幅达2.52%附近。

目前来看，集运指数（欧线）行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于集运指数（欧线）后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

申银万国期货指出，马士基开舱第45周，也是11月第一周，大柜报价2350美元，略低于此前涨价函公布的2500美元，但已相差不多，环比第44周提涨550美元，传递马士基11月挺价意愿。在马士基带头下，预计其余船司将相继开舱11月报价，关注后续马士基是否会出现二降以及其他船司的开舱情况。随着现货市场节奏来到11月，市场继续博弈年底旺季空间，从目前马士基的开舱来看，尽管11月初开舱存在打折，但打折力度有限，上行驱动持续累积中，关注后续船司提涨及运力调控情况。远月则近期巴以停火谈判再度陷入曲折复杂之中，远月继续缓慢修复，关注后续巴以停火谈判进展。

瑞达期货表示，近期多空因素交织：贸易战形势不明朗、中东“和平计划”稳步推进带动红海复航预期改善，叠加供过于求格局稳定，期价料宽幅震荡。当前运价市场受消息面影响多，期价料震荡加剧，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，应及时跟踪地缘、运力与货量数据。

建信期货分析称，10月为传统淡季，且运力调控力度有限，供给压力仍存，当前运价现货持续下跌。不过船司开始为年末长约季挺价，纷纷调涨10月下半月及11月运价，以上海至鹿特丹航线为例，马士基10月下半月开舱大柜1800美元，最高涨至1911美元，11月第一周大柜开舱2350美元，其余主流航司大柜下半月报价区间集中在1435~2600美元，区间下限大幅下滑主要受Premier联盟大幅降价揽货影响，OCEAN联盟维持在前期的2060~2600美元水平，11月上半月报价则集中在2535~2831美元区间，虽然宣涨力度可能难以完全落地，但触底回升的趋势大概率将形成，年内运价底部或已现。另外以色列和哈马斯冲突再起，年内红海应难复航，12月合约存在超跌修复机会。