碳酸锂日报：现货成交清淡 碳酸锂盘面高位震荡

市场分析

2025-10-29，碳酸锂主力合约2601开于82240元/吨，收于82900元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化0.80%。当日成交量为659421手，持仓量为506882手，前一交易日持仓量488803手，根据SMM现货报价，目前基差为-2390元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单27525手，较上个交易日变化190手。

碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价77500-80800元/吨，较前一交易日变化650元/吨，工业级碳酸锂报价76400-77500元/吨，较前一交易日变化650元/吨。6%锂精矿价格955美元/吨，较前一日变化0美元/吨。据SMM数据，价格上行锂盐厂惜货情绪渐浓，市场成交情况平淡。供应端来看，锂盐厂整体开工率保持高位运行，其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上，成为供应主力。预计10月碳酸锂总产量将继续攀升，有望突破历史新高。需求侧表现更为强劲。新能源汽车市场在商用与乘用领域同步快速增长，加上储能市场则呈现供需两旺格局，持续拉动锂电材料需求。

雅化集团发布2025年三季报，公司第三季度营业收入26.24亿元，同比增长31.97%；净利润1.98亿元，同比增长278.06%。2025年前三季度营业收入60.47亿元，同比增长2.07%；净利润3.34亿元，同比增长116.02%；基本每股收益0.2898元。2025年上半年锂行业受整体供大于求以及关税事件扰动，锂盐价格呈下行态势，导致公司锂业务盈利受到较大影响。2025年第三季度，受江西部分锂矿停产整顿等因素影响，锂盐价格有所回升，公司管理层及时调整市场策略，积极对接下游需求，部分客户终端产品市场反馈良好，带动公司锂盐产品第三季度销量大幅增长并创下单季度销量新高。公司第三季度锂业经营业绩回升向好，较去年同期有较大增长，第四季度锂盐在手订单充足。

天齐锂业发布2025年第三季度报告，第三季度营收为25.65亿元，同比下降29.66%；净利润为9548.55万元，同比扭亏为盈。前三季度营收为73.97亿元，同比下降26.50%；净利润为1.80亿元，同比扭亏为盈。业绩变动主要原因系：尽管锂产品销售价格同比下降，但公司控股子公司Talison锂精矿定价机制与锂化工产品销售定价的时间周期错配影响大幅减弱；联营公司SQM业绩预期大幅增长，带动投资收益同比上升；澳元走强带来汇兑收益增加。

策略

近期期货盘面反弹，主要是近期库存持续去化，仓单提前注销，前期停产矿山复产不及预期以及消费支撑较强影响。目前消费旺季有一定支撑，短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有一定支撑，预计8万元/吨上游套保意愿将增强。后续需关注消费与库存拐点，若消费转弱，矿端复产，库存或从去库转为累库，届时盘面或回落。

单边：短期区间操作，观察库存与消费拐点，择机逢高卖出套保

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、消费端持续超预期，

2、矿端扰动超预期，

3、宏观情绪及持仓变动影响。

（来源：华泰期货）

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