多晶硅日报：反内卷政策及弱现实共同影响 多晶硅盘面宽幅震荡

市场分析

2025-10-29日，多晶硅期货主力合约2601震荡运行，开于54600元/吨，最后收于54990元/吨，收盘价较上一交易日变化0.72%。主力合约持仓达到118430（前一交易日114932）手，当日成交307284手。

多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料49.70-55.00（-0.63）元/千克，n型颗粒硅50.00-51.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存25.80，环比变化1.98%，硅片库存18.47GW，环比6.70%，多晶硅周度产量29500.00吨，环比变化-4.84%，硅片产量14.73GW，环比变化2.65%。

硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.35（0.00）元/片，N型210mm价格1.69（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.36(0.00)元/片。根据SMM报道，10月多晶硅产量预计13.35万吨左右，环比9月出现增加，超出此前市场预期，11月西南地区将大幅减产，预计产量将下滑。市场等待月底新一轮市场签单最新报价以及本周会议进展最新情况。

电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.31(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.32(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.29(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。

组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.66-0.68（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.67-0.69（0.00）元/W。

据SMM了解，当日个别多晶硅厂家小幅下调价格，部分N1品质硅料报价49元/千克，此价格虽有下调但并非主流复投料。目前其余主力厂家新一月订单正在询单谈判，价格暂时未变，后续成交未定，SMM将持续关注后续价格变动情况。

策略

多晶硅供需基本面表现一般，整体库存压力较大，10月减产不及预期，11月产量或环比降低，但下游排产后续也有走弱可能。目前盘面受到反内卷政策及弱现实共同影响，政策仍在推进中，盘面波动较大，参与者需注意风险管控，需持续跟进政策落实情况以及现货价格向下传导情况，年内预计会出台相关政策，从中长线来看，多晶硅适合逢低布局多单。

单边：短期区间操作，11主力合约在4.9-5.3万元/吨震荡运行，12合约预计在5.0-5.7万元/吨区间震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、行业自律对上下游开工影响，

2、期货上市对现货市场带动，

3、资金情绪影响。

4、政策扰动影响。

（来源：华泰期货）

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