2025-10-29日沪镍主力合约2512开于120760元/吨，收于121540元/吨，较前一交易日收盘变化0.34%，当日成交量为109262（-47034）手，持仓量为109686（-5360）手。
市场分析
2025-10-29日沪镍主力合约2512开于120760元/吨，收于121540元/吨，较前一交易日收盘变化0.34%，当日成交量为109262（-47034）手，持仓量为109686（-5360）手。
期货方面：昨日沪镍主力合约呈现震荡偏强走势。宏观政策预期转好，提振整体有色、黑色金属板块走强，受此影响，沪镍在基本面较弱的情况下，依然小幅收涨。
镍矿方面：据Mysteel消息，近期镍矿市场有成交落地，印尼自菲律宾拿货1.4%镍矿CIF招标落地49.5-50.5，环比下跌1美元。国内北部矿山LNL1.4%镍矿招标预计落地FOB43附近。菲律宾方面，苏里高矿区即将步入雨季，装船出货进入收尾阶段；北部矿山进入招标出货阶段。下游镍铁价格承压，铁厂对原料镍矿过高价格接受意愿不高。印尼方面，11月(一期)内贸基准价预计下跌0.12-0.18美元，内贸升水方面，当前主流升水维持+26，升水区间多在+25-27。
现货方面：金川集团上海市场销售价格123100元/吨，较上一个交易日下跌500元/吨。现货成交以观望为主，各品牌现货升贴水略有上涨。其中金川镍升水变化100元/吨至2400元/吨，进口镍升水变化0元/吨至400元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为31433（48）吨，LME镍库存为251706（270）吨。
策略
供应过剩格局不改，库存维持高位，预计镍价将保持低位震荡。
单边：区间操作为主
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
（来源：华泰期货）
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