需求端增长乏力 多晶硅预计进入震荡整理阶段

11月5日盘中，多晶硅期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至53155.0元。截止发稿，多晶硅主力合约报53440.0元，跌幅2.29%。

多晶硅期货主力跌超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

建信期货：多晶硅价格预期进入下半区间震荡运行

多晶硅利润大幅修复抑制主动减产意愿，月度产量仍在13万吨左右，供需失衡的局面仍然没有扭转。日内价格持续走弱，美元指数持续走强导致外盘定价商品价格跳水大跌，同时多个权益市场同步跳水走弱蔓延较强宏观避险风险信号，并且我们提示多晶硅自身基本面仍然较弱，前期01合约已经明显升水导致窄幅空间内价格支撑乏力，01合约净多头减仓7983手，价格预期进入下半区间震荡运行。

国投安信期货：多晶硅市场预计短期进入震荡整理阶段

多晶硅期货大幅回落，产能政策暂无新动向，多头情绪消退，资金离场进一步放大价格波动。11月西南枯水期多晶硅减产预期，或与下游硅片开工收缩同步。SMM数据显示，多晶硅厂家库存续升至26.1万吨（周增3000吨），供应压力持续显现。市场预计短期进入震荡整理阶段。

海证期货：多晶硅轻仓多单持有（回调小仓位加多）

多晶硅弱现实-强预期博弈并未结束，虽然市场对“反内卷”相关消息有一定脱敏，但光伏作为此次反内卷标兵，其政策落地执行概率大，只是何时何种程度存在不确定，近期关于联合体搭建预计年内完成等消息，对多晶硅价格有明显支撑。不过需要关注相关会议并跟踪政策细则的真实情况。另外西南枯水期来临，当地多晶硅将陆续减停产。而需求端增长乏力，组件因成本压力增加以及订单收缩，排产将出现下降。供需双降，多晶硅可能仍呈过剩。综合看，基本面过剩与“反内卷”政策预期博弈，导致单边操作有一定难度。单边：轻仓多单持有（回调小仓位加多），并做好风险管理。