工业硅日报：目前缺少驱动 盘面震荡为主

市场分析

2025-11-12，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2601开于9165元/吨，最后收于9195元/吨，较前一日结算变化（-40）元/吨，变化（-0.43）%。截止收盘，2601主力合约持仓262136手，2025-11-12仓单总数为45936手，较前一日变化-143手。

供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9400-9600（0）元/吨；421#硅在9700-9800（0）元/吨，新疆通氧553价格8800-8900（0）元/吨，99硅价格在8800-8900（0）元/吨，现货价格持稳。

据中国汽车工业协会数据，乘用车：2025年10月，乘用车产销分别完成299.5万辆和296.1万辆，环比分别增长3.3%和3.6%，同比分别增长10.7%和7.5%。2025年1-10月，乘用车产销分别完成2423.7万辆和2420.9万辆，同比分别增长13.5%和12.9%。商用车：2025年10月，商用车产销分别完成36.4万辆和36.1万辆，环比分别下降3.3%和1.9%，同比分别增长25.4%和21%。2025年1-10月，商用车产销分别完成345.6万辆和347.9万辆，同比分别增长10.9%和9%。新能源汽车：2025年10月，新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20%。2025年1-10月，新能源汽车产销分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7%。出口：2025年10月，汽车出口66.6万辆，环比增长2.1%，同比增长22.9%。2025年1-10月，汽车出口561.6万辆，同比增长15.7%。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价11000-11300（0）元/吨。SMM报道，单体行业组织会议，当前多数单体厂已正式封盘，暂不报价。市场报价将暂停至会议结束，后续企业将根据会议最终商定结果，重启报价流程。

策略

现货价格持稳，工业硅盘面主要受整体商品情绪震荡运行，枯水期西南成本增加开工大幅降低，供需格局稍有好转，估值也相对偏低，但目前缺少驱动，盘面震荡为主。

单边：短期观望，可逢低布局多单

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、西北与西南复产及新增产能投产情况；

2、多晶硅企业开工变化；

3、政策端扰动；

4、宏观及资金情绪；

5、有机硅企业开工情况。

（来源：华泰期货）

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。