PX：调油需求炒作反复 PX短期高位震荡

【现货方面】

11月19日，亚洲PX价格反弹上行。原料隔夜盘价格反弹，同时上午市场再度炒作调油消息，以及部分宏观情绪渲染，PTA期货快速拉涨，PX商谈水平继续抬升。不过随着午后油价回调，PX价格也小幅回吐涨幅。市场传闻个别PX装置12月有停车计划，后市继续跟进。现货方面，1/2现货自平水结构转为C结构，月差扩至-2.5。市场商谈气氛较活跃，场内成交量有所反弹，1月现货浮动估价略走弱，1月预估在-3左右，2月市场预估在-2/-1左右。尾盘实货1月在830/835商谈，2月在832.5/839商谈，1/2换月在-3/+3商谈。两单1月亚洲现货分别在832（TOTAL卖给GS）、831（嘉能可卖给GS）成交。（单位：美元/吨）

【利润方面】

11月19日，亚洲PX上涨5美元/吨至832美元/吨，折合人民币现货价格6796元/吨；PXN至259美元/吨附近。

【供需方面】

供应：截止11月14日，亚洲及国内PX开工有所回落，国内PX负荷至86.8%（-3%），亚洲PX负荷至78.5%（-1.7%）。

需求：截止11月14日，PTA负荷至75.7%（-0.7%）。另外，华东一套250万吨PTA周一按计划检修，预计一周附近；华东某工厂220万吨PTA装置，本周开始检修，预计5周。

【行情展望】

近期亚洲及国内PX负荷有所下降，不过亚洲MX供应宽松，部分工厂依靠MX补充PX开工，PX供应依旧维持在偏高水平；需求端来看，本周PTA装置检修集中，且产业链终端需求逐步转弱，需求见支撑偏弱。近期调油套利炒作反复，印度BIS认证取消对出口的实际带动尚待验证，对PX价格仍存一定支撑。不过PX现货浮动价及月差仍偏弱，且油价整体支撑有限，预计PX反弹空间受限。策略上，PX短期高位震荡对待。

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