供应整体充裕 预计集运指数（欧线）维持低位震荡

11月21日盘中，集运指数（欧线）期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至1550.0点。截止发稿，集运指数（欧线）主力合约报1572.8点，跌幅2.16%。

集运指数（欧线）期货主力跌超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国投安信期货：预计集运指数维持低位震荡

昨日MSC放出12月上旬线上报价为$2465/FEU，虽与马士基报价相近，但较其11月底价格仅微涨$100，预计更多航司12月初报价将向该水平靠拢。ONE公布12月上旬报价1920/3000，后续持续性有待观察。货量方面，市场已出现月底爆仓消息，叠加12月初空班安排，12月初运价有望企稳。进入12月下旬，尽管运力供应偏高，但随着货量逐步恢复，整体中枢不宜过度悲观，目前12合约维持在1800点附近，折现货约$2550/FEU，较为中性。02合约因市场对春节前高点出现时点存在分歧，近两日波动较大，考虑到供应整体充裕的背景下缺乏明确上行驱动，预计仍将小幅贴水12合约。远月合约继续受新船交付船队扩张与复航预期压制，预计维持低位震荡，操作上建议以今年淡季价格为锚，在现货旺季带动淡季合约跟涨时，逢高逐步布局空单。

建信期货：集运指数关注02-04的正套机会

现货方面，本周SCFIS指数环比再度转跌9.8%至1357.67，船司线上报价变动不大，以上海至鹿特丹航线为例，Premier联盟11月下半月报价维持在2535美元/大柜，OCEAN联盟下半月除达飞外维持在2800~3000美元，达飞提涨幅度仍为最高，11月下半月至12月上半月报价在3170~3920美元，但较前期报价有所下调，且其线下报价维持在2520美元，其大幅涨价预计难以落地，整体来看航司尚未形成一致的挺价合力，12月涨价落地情况不及前期预期，但远月涨价预期仍存且已提前发酵，或带动淡季04合约高估，在此乐观预期升温背景下关注02-04的正套机会。