2025-12-08日沪镍主力合约2601开于117900元/吨，收于118030元/吨，较前一交易日收盘变化0.23%，当日成交量为124513（+17296）手，持仓量为111585（-6051）手。
市场分析
2025-12-08日沪镍主力合约2601开于117900元/吨，收于118030元/吨，较前一交易日收盘变化0.23%，当日成交量为124513（+17296）手，持仓量为111585（-6051）手。
期货方面：昨日沪镍主力合约表现符合高库存下的弱势震荡特征，价格在117,500-118,500元/吨区间窄幅波动，最终小幅收涨0.23%。技术面处于20日均线附近的弱平衡状态，基本面供需矛盾依然突出，高库存压制明显。宏观面美联储降息及国内重要会议利好，带动大宗商品价格整体偏强。
镍矿方面：Mysteel方面消息，镍矿市场较为平静，镍矿价格维稳运行。市场基本处于有价无货，亟待北部矿山新一轮招标出货。菲律宾方面，矿山多履行前期订单出货为主。下游镍铁价格略有回探，国内工厂多需年前备库，部分铁厂刚需补库，对原料镍矿采购压价心态或将放缓。印尼方面，12月(一期)内贸基准价走跌0.52-0.91美元/湿吨，内贸升水方面，主流升水去至+25，升水区间多在+25-26。整体镍矿内贸价格有所下跌。
现货方面：金川集团上海市场销售价格122700元/吨，较上一个交易日持平。现货交投整体一般，各品牌精炼镍现货升贴水基本持稳。其中金川镍升水变化50元/吨至4950元/吨，进口镍升水变化0元/吨至400元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为34500（-264）吨，LME镍库存为253116（0）吨。
策略
库存高企，供应过剩格局不改，预计镍价将保持低位震荡。
单边：区间操作为主
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
（来源：华泰期货）
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