产区收购收尾已完成 红枣期货价格可能继续承压

市场要闻与重要数据

期货方面，截止本周五收盘，红枣2605合约8925元/吨，环比下跌395元/吨，跌幅4.24%。据钢联数据，本周新疆主产区灰枣收货均价参考5.69元/公斤，阿克苏地区通货主流价格参考5.00-5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.50-5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20-6.80元/公斤，麦盖提地区价格参考6.00-6.30元/公斤，由于产区整体剩余货源不多，部分卖方存在挺价情绪。河北一级灰枣现货价格8600元/吨，环比上周上涨100元/吨，现货基差CJ05-325，环比上涨495。

近期市场资讯，红枣主产区灰枣收购进入扫尾阶段，剩余货源不多，好货呈现价格翘尾态势，主产区统货均价5.69元/公斤，较上周上涨0.08元/公斤，部分卖方有挺价情绪，收购以质论价、优质优价，2025产季新疆灰枣产量约57.38万吨，较2024产季减少23.49%，其中阿克苏地区通货主流价格5.00-5.30元/公斤，阿拉尔地区5.50-5.80元/公斤，喀什团场6.20-6.80元/公斤，麦盖提地区6.00-6.30元/公斤，若羌、和田及且末地区收购已结束；销区市场新货上市增多，36家样本点物理库存15790吨，较上周增加1880吨，河北崔尔庄市场以新货交易为主，特级9.30-10.00元/公斤、一级8.00-9.00元/公斤，河南市场价格暂稳，特级9.80-10.50元/公斤、一级8.70-9.30元/公斤，广州如意坊市场日均到货5.38车，较上周增加0.50车，部分持货商让利出货，价格小幅松动0.20-0.30元/公斤，整体走货一般，下游客商按需采购，河北销区一级利润1.13%，较上周略增0.19个百分点。

市场分析

当前新疆主产区灰枣收购进入扫尾阶段，剩余货源不多，好货呈现价格翘尾态势，目前产区部分卖方有挺价情绪，收购坚持以质论价、优质优价原则。销区红枣价格同步趋稳，实际成交根据产地、质量不同价格不一，部分持货商避免入库增加成本多让利出货，价格小幅松动。36家样本点库存累库持续增加，旧季结转库存叠加新季产量，整体供应面偏宽松，而下游消费缺乏亮点，深加工及终端市场难有明显增量，基本面矛盾加剧导致了价格承压并表现在主力合约价格上，目前距离春节仍有2个月，需重点关注旺季消费表现。

策略

中性。产区收购收尾完成，新旧库存不断叠加导致供给充足，虽然传统旺季到来但下游客商按需拿货，走货一般，高库存和弱需求导致价格可能继续承压，即使消费数据好转，市场预计向上反弹的空间也会有限。

风险

产区天气扰动、市场到货及货源消化情况

（来源：华泰期货）

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