PTA装置检修力度偏高 后期大幅深跌空间不大

12月29日，国内期市能化板块有涨有跌。其中，PTA期货主力合约开盘报5230.00元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，PTA主力最高触及5242.00元，下方探低5066.00元，跌幅达1.95%附近。

目前来看，PTA行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于PTA后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

东海期货指出，商品共振带动下，PTA明年供需向好格局转变预期，以及近期头部装置计划外降负及检修，带动盘面大幅增仓上行。但目前PTA涨幅已经高于下游产品，丝端和瓶片等品类的产销大幅回落，利润也再度收到挤压，短期难以支撑PTA原料采购。PTA目前资金和产业形成较大割裂，价格已出现明显回调，但后期大幅深跌空间不大，将继续保持偏强震荡。

中辉期货表示，PTA装置检修力度整体偏高，本周部分装置有所恢复。下游需求相对较好但预期走弱。但短期供需平衡偏紧，1月存累库预期。上游成本短期快速拉涨挤压下游利润空间，关注聚酯负反馈。策略推荐供需紧平衡，关注05逢回调买入机会。TA05【5050-5250】。

国信期货分析称，上周聚酯开工偏稳，原料刚需较好，但江浙织机降负加速，成品毛利压缩，需求有负反馈风险。PTA存量检修较多，短期供应维持偏紧，社会库存持续去化，1季度累库预期低于往年。汽油裂差略有回落，PXN价差快速扩张，估值处于同期高位，PTA加工费有所修复。PTA绝对价格跟随原料波动运行，关注成本变化。建议依据成本回调低多思路。