高开工高库存状态或持续 烧碱期货还没有触底信号

1月16日盘中，烧碱期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至2021.0元。截止发稿，烧碱主力合约报2024.0元，跌幅2.36%。

烧碱期货主力跌超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

东吴期货：烧碱仍有跌价预期

因陕西并不是液碱的主产区以及产能占比较小，因此烧碱并未交易差别电价的政策预期。目前，烧碱的高产量和高库存弱现实压力也因为液体库容有限容易胀库而更大一些，所以烧碱前期的阶段性反弹更多还是跟随关联产品的情绪性修复。商品尚未大规模普涨的情况下，预计烧碱的弱现实仍将使得其价格在商品中表现较弱。主力铝厂仍有压车现象，虽然现货价格很低，但还没有触底信号，仍有跌价预期，择机布局03合约空单或以03-05反套来表达弱现实。

瑞达期货：烧碱价格仍面临压力

本周各地区开工负荷变化不一，烧碱平均产能利用率窄幅下降，整体仍维持高开工状态。下游氧化铝开工负荷变化不大，粘胶短纤开工率维稳，印染开工率季节性下降。液碱工厂库存高位积累，高于同期水平。尽管山东烧碱价格偏弱，但液氯价格强势，氯碱利润不降反升。山东氧化铝厂采购价下调，液碱市场价跟跌。短期烧碱需求端变化不大，高开工、高库存状态预计持续，价格仍面临压力。

西南期货：后市烧碱仍难言乐观

季节性特征显著——高产量、低需求、高库存。综合利润受液氯表现有所好转，对烧碱的价格空间给予更大弹性空间，在当前供给充足但下游采购基本按需的宽松基调下，后市仍难言乐观。