地缘政治成为短期焦点 钯期货盘面表现高位震荡

1月20日盘中，钯期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至494.30元。截止发稿，钯主力合约报492.30元，涨幅2.45%。

钯期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

华联期货：钯金PD2606轻仓试多

基本面来看，全球铂金连续两年短缺，铂金的供应萎缩以及工业需求的上升和价格较低使得珠宝首饰和投资需求企稳，使得铂金的供需矛盾凸显，预计铂金的供需缺口未来几年仍存，因此长期看好铂金的基本面。钯金方面，汽车需求在钯金需求占绝对地位，由于中国新能源汽车渗透率激增，钯金需求增量受到压制，短期难于看到好转，因此钯金的基本面支撑有限，走势受铂金联动及宏观环境影响。综合来看，铂钯工业需求集中在燃油车尾气催化剂，基本面支撑不足，其走势主要受板块整体情绪带动，近期受到避险需求驱动，整体维持宽幅震荡，预计后市维持高波动、宽幅震荡的特征，投资者注意仓位管理。操作上建议，铂金PT2606、钯金PD2606轻仓试多。

光大期货：铂钯在金银吸金下表现高位震荡

消息面，特朗普政府对格陵兰岛继续表现出浓厚兴趣，欧美相互加征关税引起不安。在美联储1月可能暂停降息的背景下，地缘政治成为短期焦点，美委冲突、格陵兰岛局势及伊朗局势再次引起全球投资者对地缘政治频繁冲突的不安，特别是伊朗局势明朗前，黄金短期热度难以下降。对其他贵金属来说，黄金维持强势下，白银保持快速上涨走势，金银比迅速跌至50附近，市场热度提升的同时也带来较高风险，谨慎观望为上；铂钯在金银吸金下表现高位震荡，但黄金高位下金铂（钯）比愈发具有吸引力，预计短期有望维持高波动率，价格快速回落后的企稳或为投资者提供更好的买入持有的机会。