各国贸易政策仍持续扰动 集运指数期货急速上涨

1月28日盘中，集运指数（欧线）期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至1252.0点。截止发稿，集运指数（欧线）主力合约报1231.8点，涨幅4.60%。

集运指数（欧线）期货主力涨超4%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

瑞达期货：集运指数谨慎为主

现货运价方面，第六周报价大柜2000-2600美金不等，PA联盟中，YML调降2月上旬现货报价至大柜2200美金，单航次特价大柜2100美金，集量特价大柜2000美金；ONE跟进至现货大柜2200美金，集量特价大柜2000美金。地缘端，统泽连斯基在塞浦路斯访问期间表示，目前与美欧伙伴的谈判达到了一个新的水平，有望在2026年上半年结束与俄罗斯的冲突，红海复航预期转暖。市场对欧元区经济复苏持偏乐观态度，通胀接近目标水平，支持了市场对欧洲央行在可预见的未来维持利率不变的预期。综上，现价端多船司小幅上调价格提振期价，同时光伏退税政策的抢出口效果，对4月以后合约进行支撑。当前运价市场总体受季节性需求影响大，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，应及时跟踪地缘、运力与货量数据。

华联期货：集运近月合约抗跌特征相对突出

印度和欧盟达成自贸协定，欧盟近97%的出口产品将获得印度的关税减免或豁免，每年可为欧洲企业节省高达40亿欧元的关税成本。红海局势或再度升级，达飞等船司调整航线布局，将部分航线改道好望角航行，此举有望推动远月合约EC2606等品种回补航线绕行溢价。国内集运指数层面，最新SCFIS欧线指数报1859.31，周环比下跌4.9%，上周SCFI综合指数报1457.86点，周环比下跌7.39%，细分航线表现分化：美线、红海航线运价跌幅居前，欧线运价相对抗跌，近月合约EC2602仍保留向上修复的潜在空间。操作策略上，12月进出口数据表现强劲，叠加春节前“抢出口”需求预期支撑，近月合约抗跌特征相对突出。但主力合约EC2604对应需求淡季周期，各国贸易政策持续扰动，合约基本面支撑力度受限，建议投资者关注冲高沽空交易机会，套利方面可参考6-8反套。