工业硅日报：高库存始终压制需求 价格缺乏上行动力

市场分析

2026-03-02，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2605开于8410元/吨，最后收于8325元/吨，较前一日结算变化（20）元/吨，变化（0.24）%。截止收盘，2605主力合约持仓334292手，2026-03-01仓单总数为20786手，较前一日变化-31手。

供应端：工业硅现货价格下跌。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9000-9300（0）元/吨；421#硅在9500-9700（0）元/吨，新疆通氧553价格8500-8700（-50）元/吨，99硅价格在8500-8700（-50）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。

SMM统计2月26日工业硅主要地区社会库存共56万吨，较上周增加0.54%。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价14100-14300（300）元/吨。节后，下游多晶硅，有机硅，铝合金需求均有不同程度减少，节后多以试探性询单为主。

供给端：节后市场情绪平淡叠加传统淡季大厂减产，供给端收缩。

策略

工业硅价格预计将维持区间震荡，目前供应端显著收缩，价格支撑明显，但多晶硅高库存始终压制需求，价格缺乏上行动力。供需双弱下，关注节后大厂复工计划及资金情绪变化。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本支撑和减产预期限制。

单边：短期区间操作

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、西北复产及与西南停产情况；

2、多晶硅企业开工变化；

3、政策端扰动；

4、宏观及资金情绪；

5、有机硅企业开工情况。

（来源：华泰期货）

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