保供稳价政策导向下 尿素期货上有顶下有底

截至2026年3月27日当周，尿素期货主力合约收于1877元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持22273手。

本周（3月23日-3月27日）市场上看，尿素期货周内开盘报1865元/吨，最高触及1903元/吨，最低下探至1835元/吨，周度涨跌幅达1.62%。

消息面回顾：

3月27日，河南中盈化工厂尿素出厂报价至1810元/吨，实单实谈。安徽晋煤中能化工尿素出厂报价稳定至1800元/吨。

2026年3月25日，中国尿素企业总库存量70.05万吨，较上周期减少10.84万吨，环比减少13.40%。

3月26日，尿素前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓27.14万手，空单持仓30.74万手，多空比0.88。净持仓为-3.59万手，相较上日减少618手。

机构观点汇总：

光大期货：整体来看，需求旺季依旧给尿素市场成交带来托底效应，但在保供稳价政策导向下尿素价格上方空间依旧受限。预计短期尿素期货价格延续高位震荡趋势，国际地缘政治及能源价格扰动依旧存在，市场波动相对较高。关注国内需求力度、保供稳价政策动态、国际局势及能源价格变化。

中辉期货：尿素海内外价差较大，但在国内春耕高峰结束前，尿素出口难言放开。供应方面，尿素开工有所下滑但仍处同期高位(近期装置检修偏多)，日产21.04万吨。需求端有所恢复，复合肥开工持续提升，工业需求稳中向好，厂库持续去库。尿素及化肥（硫酸铵、氯化铵）出口相对较好，但在“出口配额”及“保供稳价”政策下，尿素上有顶、下有底。整体来看，尿素基本面偏宽松，地缘冲突拉开了内外价差水平，同时也抬升了成本端。策略推荐：尿素基本面略显宽松，但地缘冲突加剧了海外需求缺口，提升尿素出口预期；同时，国内煤价重心有望上行。尿素价格震荡偏强，等待新的需求（海外出口）止盈。UR【1870-1910】。