短期仍有高库存压力 烧碱期货预计维持低位震荡

4月13日盘中，烧碱期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至2005.0元。截止发稿，烧碱主力合约报2017.0元，跌幅2.98%。

烧碱期货主力跌近3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

新湖期货：烧碱维持震荡偏弱

未来随着PVC开工负荷下降，液氯消耗受阻，氯碱企业进入季节性检修，若PVC开工持续不足，将影响氯碱开工。当前烧碱内需面临压力。氧化铝行业利润低而主动缩减运行产能，导致烧碱长协刚需下降；非铝下游纺织印染由于终端订单短缺，复工进度延迟，开工率未达到往年同期水平，粘胶短纤开工高位。中东地缘冲突带来外需支撑需求。市场预期春季集中检修在3月下旬落地程度有限，随着新装置部分试车或维持高负荷，供应端压力重新出现，且需求表现平淡，库存保持高位。当前烧碱处于供应高位、需求疲软、库存累库的局面，未来依赖于氯碱平衡逻辑能否从理论传导至实际减产。价格短期仍有高库存压力，维持震荡偏弱，若4月下旬检修规模扩大，预期利空出尽将带来一定反弹。

一德期货：烧碱短期观望，关注09低多机会

32现货2250元；50碱跌后企稳。存量库存中性略高，压力不大。季节性供减需增预期强，价格震荡偏强。液氯价格300元，ecu利润同比中性。全球供应减少预期仍强。短期观望，关注09低多机会。

瑞达期货：烧碱短期预计低位震荡

美伊第一轮谈判失败，特朗普下令封锁霍尔木兹海峡。国内供需方面：近期国内停车、重启装置较多，烧碱全国平均产能利用率环比+0.2%至85.9%；下游氧化铝开工率环比+0.09%至80.81%，粘胶短纤开工率环比-1.23%至85.90%，印染开工率环比维稳在52.57%；全国液碱工厂库存环比+2.45%至54.11万吨，库存压力偏高。4月氯碱检修计划偏少，氯碱利润偏高提振企业开工意愿，短期烧碱行业开工率难有显著下降。非铝下游刚需采购、高价抵触。中东地缘情绪影响边际减弱，现实端出口提振略显不足，国内高开工、高库存给到烧碱价格一定压力。期货盘面价格偏低，但反弹缺乏供需驱动，短期预计低位震荡，SH2605日度区间预计在2000-2100附近。