高库存问题尚未化解 短期内预期PVC期价宽幅震荡

截至2026年4月17日当周，PVC期货主力合约收于5093元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周增持250248手。

本周（4月13日-4月17日）市场上看，PVC期货周内开盘报4950元/吨，最高触及5156元/吨，最低下探至4863元/吨，周度涨跌幅达2.02%。

消息面回顾：

截止4月17日，华南地区PVC库存为3.87万吨，较上一周减少0.58万吨，环比跌幅13.03%。华东地区PVC库存为127万吨，较上一周减少2.70万吨，环比跌幅2.08%。综合库存为130.87万吨，较上一周减少3.28万吨，环比跌幅2.45%。

据悉，镇洋发展、陕西金泰、亿利化学、台塑宁波装置检修，PVC产能利用率环比-0.91%至79.87%，其中电石法开工率环比-0.76%至85.25%，乙烯法开工率环比-1.22%至67.02%。

PVC下游开工率环比+2.64%至50.73%，其中管材开工率环比+2.4%至45.8%，型材开工率环比+1.96%至42.83%。

机构观点汇总：

广州期货：综合来看，前期超跌后叠加供应收缩与成本支撑下近期PVC小幅反弹，此前受出口退税取消、地产需求偏弱、库存高企等利空打压，价格快速下探至成本线附近，下跌动能明显减弱。随着春季装置检修集中启动，行业开工率下降，供应压力有所缓解；同时电石价格企稳，成本端对PVC形成一定支撑。近期受空头获利回补与部分抄底资金入场，市场情绪回暖，推动PVC走出阶段性反弹行情。4-5月PVC行业将进入春季检修，供应或阶段性收缩，但当前下游需求仍未明显改善，高库存问题尚未化解，反弹持续性仍需观察。2605合约运行区间4900-5500。

五矿期货：基本面上企业综合利润回落至中性水平，短期产量位于历史高位，但存在乙烯制被动减产和季节性检修的预期，预期四月开工有所下降，下游方面内需负荷恢复至高位水平，出口方面虽然出口退税取消，但海外因原料原因存在减产预期，或需国内的装置补充缺口。整体而言，叙事主逻辑转向霍尔木兹海峡的封锁，一方面伊朗地缘或将推动成本上行，另一方面亚洲因缺中东原油引发减产的预期，或将抵消出口退税取消的利空，短期预期宽幅震荡。