集运欧线：MSK开仓大柜环比+300 EC偏强运行

【现货报价】

截至4月22日线上报价；马士基-2400美元/40GP；MSC-2636美元/40GP；CMA-2525美元/40GP；OOCL-2774美元/40GP；ONE-3061美元/40GP；EMC-2560美元/40GP。

【集运指数】

4月20日，SCFIS欧线指数报1610.42点，环比下跌6.81%，美西线指数环比上涨6.69%至1707.19点。4月17日，SCFI欧线指数报1501美元/20GP，环比上期-56美金。

【基本面】

截至4月20日，全球集装箱总运力超过3403万TEU，较上年同期增长6.3%。需求方面，欧元区3月综合PMI为50.5，制造业PMI为51.4；中国4月EMPI出口订单57，环比+4.2，国际环境急剧变化，出口却强势回升。海关总署4月14日发布数据显示，2026年一季度我国货物贸易进出口总值11.84万亿元，历史同期首次超过11万亿元，同比增速保持两位数增长，达到15%。

【逻辑】

5月运力与4月基本持平，供需关系存小幅改善空间，五一前后或出现淡旺季货量拐点。欧元区PMI及消费信心指数均大幅走弱，但从EPMI出口订货分析指数上来看，4月EMPI出口订单大涨，二季度整体货量有所保证，关注后续船司的揽货情况，MSK新开仓环比大柜+300，各大船司提涨逐步进入旺季改善通道。霍尔木兹海峡通行情况反复，但对集运行业而言，航运的恢复时间势必大幅晚于战争缓和的时间，随着二季度旺季的到来预计将带来航线的重构及全球供应链的紊乱，并进一步利于运费的上涨。

【操作建议】

即期运费处于改善拐点，五一船司备货或构建短时运费底部，关注本周各大船司5月运费宣涨及落地情况，06多单或可，或进行6-10正套。

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