PTA：地缘反复叠加供需偏紧 PTA短期受到支撑

【现货方面】

5月11日，周一早盘原油高开震荡，PTA期货盘面跟随成本端震荡上行，市场商谈氛围一般，现货基差区间波动，贸易商商谈为主。5月货主流在09+180成交，个别略高在09+182~185成交，略低在09+175~178附近，价格商谈区间在6580~6750。仓单在06-18~20成交。主流现货基差在09+180。

【利润方面】

5月11日，PTA现货加工费至374元/吨附近，TA2607盘面加工费454元/吨，TA2609盘面加工费446元/吨。

【供需方面】

供应：截止5月8日，独山能源300万吨重启，嘉兴石化220万吨停车检修，台化120万吨重启中，百宏250万吨负荷提升，威联化学250万吨小幅降负，逸盛海南250万吨因故短停，PTA负荷至65.8%（-0.5%）。

需求：截止5月8日，节后荣盛、百宏各一套长丝装置重启，另有部分短纤装置减产，聚酯综合负荷小幅下滑至81.9%附近（-0.3%）。5月11日，涤丝价格重心局部下调，产销局部放量。今日原油价格上涨，部分工厂促销，产销部分放量。下游开机低负荷维持，缺乏需求带动，工厂库存持续上升，主要担忧库存价值波动，工厂有一定的出货意愿，短期优惠会有一定的扩大。继续关注工厂减产情况和中东局势。

【行情展望】

随着海峡封锁时间延长，原料端PX因其原料供应中断而减产或检修仍在增加。PX供应减量下导致PTA供应商检修计划增多，PTA供需预期进一步改善，PTA基差逐步走强。目前美伊双方对和谈内容仍有较大分歧，在和谈达成前地缘仍会反复，油价短期存支撑。叠加5月PX和PTA供需格局均偏紧，预计PTA短期存支撑，关注中东地缘态势。策略上，TA09短期低多对待；关注TA7-9逢低正套机会。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。