国外中美贸易关税延期 豆粕短期或宽幅震荡

消息面

8月5日，全国主要油厂豆粕成交量190.74万吨，较前一交易日增172.45万吨，创今年以来峰值；其中远月基差成交185.6万吨，较前一交易日增179.17万吨，占比高达97%。

2025年7月第5周，共计23个工作日，巴西累计装出豆粕218.59万吨，去年8月为203.22万吨。日均装运量为9.5万吨/日，较去年8月的8.84万吨/日增加7.56%。

据外媒调查的预期值，截至7月31日当周，预计美国2024/25市场年度豆粕出口净销售介于5-20万吨，2025/26市场年度豆粕出口净销售为5-20万吨。

机构观点

瑞达期货：

国际方面，美豆天气良好，丰产预期下，压制美豆的价格。另外美豆的出口表现疲软，也限制美豆的价格。国内方面，当前油厂开机率处于高位，同时豆粕已经累库超100万吨，但因中美贸易关税继续延期市场担忧四季度大豆到港偏少，情绪上有所支撑，多空交织使得样本观望较多。下游当前持续被催提，总头寸纷纷往一个月以上滚动，同时8月油厂开机供应非常充足。但8月初市场低价出售意愿普遍不高，加之国外中美贸易关税延期，情绪支撑下价格或相对抗跌。

华联期货：

现货方面，昨日广东贸易商豆粕现货基差报价-110。天气预报显示，本周美豆主产区降雨较少，不利于大豆的生长，但下周降雨稍增多，需关注后期天气的变化。昨日消息国内再购买一船阿根廷豆粕，压制豆粕价格。国内方面，由于油厂报价下调，下游担忧四季度缺豆，昨日豆粕远月基差放量成交。预计豆粕短期或宽幅震荡。操作上，建议豆粕2601支撑位参考3000附近。