豆粕库存持续消耗，但仍明显高于历史同期，大豆库存同样维持高位。受到美豆提振的影响，国内豆粕价格短期同步偏强运行，但巴西新季丰产压力仍存，随着未来新季大豆上市供应压力逐步释放，预计豆粕价格仍将偏弱运行。
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2769元/吨，较前日变动+18元/吨，幅度+0.65%；菜粕2605合约2269元/吨，较前日变动+34元/吨，幅度+1.52%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3170元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M05+401，较前日变动-28；江苏地区豆粕现货3070元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M05+301，较前日变动-18；广东地区豆粕现货价格3080元/吨，较前日变动跌+20元/吨，现货基差M05+311，较前日变动+2。福建地区菜粕现货价格2480元/吨，较前日变动+40元/吨，现货基差RM05+211，较前日变动+6。
近期市场资讯，1月23日，美国农业部公布的出口销售报告显示，1月15日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增244.6万吨，较之前一周增加19%，较前四周均值增加92%。市场预估为净增150-300万吨。马托格罗索州农业经济厅周五公布的数据显示，该州2025/26年度大豆收割率已经达到种植面积的13.88%，较上周增加7.19%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至1月21日，阿根廷2025/26年度大豆播种完成96.2%，高于一周前的93.9%。
市场分析
豆粕库存持续消耗，但仍明显高于历史同期，大豆库存同样维持高位。受到美豆提振的影响，国内豆粕价格短期同步偏强运行，但巴西新季丰产压力仍存，随着未来新季大豆上市供应压力逐步释放，预计豆粕价格仍将偏弱运行。
策略
谨慎偏空
风险
南美收获情况
（来源：华泰期货）
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