生猪养殖利润制约豆粕需求 豆粕延续震荡偏空走势

3月23日盘中，豆粕期货主力合约小幅下跌，最低下跌至3525.00元/吨。截止发稿，豆粕主力合约报3544.00元/吨，跌幅1.83%。

对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

兴证期货：目前市场下游豆粕库存相对充足，部分企业出现豆粕涨库情况

豆粕延续震荡偏空走势。目前市场下游豆粕库存相对充足，部分企业出现豆粕涨库情况，物理库存天数保持低位，市场交易较为清淡，采用随采随用交易模式。生猪养殖利润制约豆粕需求，水产养殖也尚未开始，近期豆粕整体需求偏弱。

上海中期期货：豆粕进入消费淡季，本周豆粕提货成交疲弱，豆粕库存延续下降

隔夜豆粕回调测试3550元/吨，巴西方面，3-4月份巴西大豆上市压力逐步增加，截至3月9日，巴西大豆收割进度为53%，低于去年同期的64%，短期供应较为充足。另一方面，阿根廷大豆处于关键生长季接近尾声，截至3月16日当周，阿根廷大豆结荚率为76.3%，去年同期为86.6%，五年均值为86.9%，3月上旬阿根廷降水依然偏少，本周阿根廷大豆优良率仍处于极低水平，截至3月16日当周，阿根廷大豆优良率为2%，上周为2%，去年同期为33%，布交所将阿根廷大豆产量由2900万吨调降至2500万吨，罗萨里奥谷物交易所预估由3450万吨下调至2790万吨，对比之下，USDA3300万吨的产量预估不排除仍有下调空间。美豆短期呈现高位震荡走势。国内方面，进口大豆到港增加，本周油厂压榨量处于偏低水平，截至3月17日当周，大豆压榨量为141.6万吨，高于上周的136.71万吨，豆粕进入消费淡季，本周豆粕提货成交疲弱，豆粕库存延续下降，截至3月17日当周，国内豆粕库存为51.81万吨，环比减少10.07%,同比增加64.11%。豆粕维持震荡走势。

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