巴西大豆升贴水的影响下 豆粕期货价格有所反弹

3月4日，国内期市能化板块跌幅居前。其中，豆粕期货主力合约开盘报3086.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至午间收盘，豆粕主力最高触及3126.00元，下方探低3083.00元，涨幅达2.30%。

美国农业部的压榨月报显示，1月底美国豆粕库存为350,030吨，环比减少30.1%，同比减少21%，这反映出豆粕需求超出预期。

美国农业部出口销售报告显示，2023/24年度迄今美国豆粕销售总量为946万吨，同比增加22.4%；美国农业部年度目标为1388万吨，同比增加4.4%。

3月1日，全国主要油厂豆粕成交总量49.74万吨，较上一交易日增加36.85万吨，其中现货成交22.04万吨。

后市来看，豆粕期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

华联期货指出，2月公布的USDA展望论坛预测美豆种植面积或从23/24年度的8360万英亩增长至8750万英亩，美豆种植面积预估大幅增加利多美豆价格，后续还需继续关注3月底的种植意向报告。虽然假期期间的报告和USDA展望论坛的数据均利空美豆，但巴西豆升贴水在假期期间大幅上涨导致巴西豆进口成本回升，因此假期后开盘国内豆粕不跌反涨，预计豆粕或区间震荡为主。操作上，建议豆粕05压力位参考3200。

兴证期货分析称，受巴西大豆升贴水影响，豆粕价格有所反弹，整体较为抗跌，国内豆粕库存下降至49万吨左右，库存持续下降，但是二季度大豆到港量整体回升，随着油厂开工持续恢复，豆粕供应存在保证，豆粕反弹空间有限。