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巴西贴水小幅回落 预计豆粕期货回调空间较有限

截至3月20日当周美国2024/2025年度豆粕出口净销售为16.6万吨,前一周为18.2万吨;2025/2026年度豆粕净销售0万吨,前一周为0万吨;美国2024/2025年度豆粕出口装船24.6万吨,前一周为33.5万吨。

消息面

美国农业部:截至3月20日当周美国2024/2025年度豆粕出口净销售为16.6万吨,前一周为18.2万吨;2025/2026年度豆粕净销售0万吨,前一周为0万吨;美国2024/2025年度豆粕出口装船24.6万吨,前一周为33.5万吨。

3月27日,大商所豆粕期货仓单16706手,环比上个交易日减少940手。

调查数据显示:2025年第11周(3.15-3.21),由于3月消费清单,豆粕延续累库至74.92万吨,较上周增加6.62万吨,增幅9.69%,较去年同期增加32.7万吨,增幅77.45%;进口大豆库存251.8万吨,较上周减少65万吨,降幅20.52%。

巴西贴水小幅回落 预计豆粕期货回调空间较有限

机构观点

国都期货:

基本面上,目前阶段豆粕上涨承压,因巴西大豆丰产,二季度进口大豆存集中到港预期,豆粕现货端供应压力大,现货及基差持续回调。不过连粕盘面贴水现货,且受关税政策支撑,虽然短期上涨压力大,但预计回调空间亦有限。月底USDA意向种植数据即将发布,短期盘面震荡调整,等待数据指引。

铜冠金源期货:

重要报告发布在即,市场偏多预期,美豆油出口销售环比增加提振,美豆价格低位收涨。国内面临大豆到港增多的预期,本周现货价格持续回落,利空逐步被交易;随着美豆止跌企稳,巴西贴水小幅回落,连粕下方有支撑,预计宽幅震荡运行。

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