近期美国政策端变化较快 豆粕期货震荡运行为主

市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3095元/吨，较前日变动+9元/吨，幅度+0.29%；菜粕2509合约2758元/吨，较前日变动+22元/吨，幅度+0.80%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3000元/吨，较前日变动+30元/吨，现货基差M09-95，较前日变动+21；江苏地区豆粕现货2900元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M09-195，较前日变动+1；广东地区豆粕现货价格2890元/吨，较前日变动跌+10元/吨，现货基差M09-205，较前日变动+1。福建地区菜粕现货价格2710元/吨，较前日变动+30元/吨，现货基差RM09-48，较前日变动+8。

近期市场资讯，巴西外贸秘书处数据显示，7月份迄今巴西大豆出口步伐加快。7月1-18日，巴西大豆出口量743.7万吨，一周前为433.1万吨；日均出口量53.1万吨，同比增长8.6%，上周同比降低1.6%；去年7月份全月出口1125万吨。

市场分析

从目前的天气预测来看，未来一段时间内美豆主产区仍将延续当下的良好天气，虽然新季美豆播种面积有所下降，但是在目前高单产的加持下预计新季美豆仍将维持丰产格局。国内方面，当下油厂延续累库状态，油厂持续催提，但是养殖端目前正处于季节性消费淡季，饲料企业以滚动补库，按需采购为主，整体供应端仍较为宽松，现货端价格保持稳定，但是在宏观情绪的影响下，上周豆粕盘面价格有所上涨。近期美国政策端变化较快，未来仍需重点关注中美贸易政策变化以及新季美豆生长情况，关税政策仍将是影响美豆及国内豆粕价格变动的重要因素。

策略

谨慎偏空

风险

政策变化

（来源：华泰期货）

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