进口大豆到港延迟 短期豆一预计延续高位震荡偏强

市场要闻与重要数据

价格行情

期货方面，本周豆一主力合约2605收盘价4973元/吨，环比上涨312元，涨幅6.69%。现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A05-13，较上周下跌152；宝清地区食用豆基差A05-73，较上周下跌172；富锦地区食用豆现货基差A05-73，较上周下跌212；尚志地区食用豆现货基差A05-13，较上周下跌152。

大豆供需

Mysteel预估：2026年3月预估到港672.75万吨，4月预计950万吨，5月预计1100万吨，进口压力将自二季度起逐步显现。天气情况：本周东北地区大部、内蒙古中东部等地出现降雪，北方冬麦区多雨雪降温，江淮、江汉、江南等地降水偏多，华南墒情适宜春耕，仅云南中部轻度缺墒，整体对大豆购销与储运影响有限。余粮情况：国内产区基层余粮持续偏紧，农户惜售挺价，贸易商库存低位，市场购销进度一般，预估黑龙江余粮32%，安徽余粮38%，河南余粮42%，山东余粮43%。需求方面，销区逐步开启补库，但下游对高价大豆采购谨慎，暂无集中增库计划，多以刚需滚动补库、小批量随用随采为主，高价抑制追高意愿，市场成交整体偏淡。

市场分析

本周大商所豆一期货主力合约呈现高位震荡格局，大豆市场呈现北强南稳，东北产区基层余粮紧张、农户惜售挺价，叠加CBOT大豆走强与油厂需求回暖，价格大幅上涨160-200元/吨；关内产区优质粮源偏紧，价格同步上涨100元/吨，但终端接受度有限，购销相对温和；销区价格持稳，高价抑制补库意愿。综合来看，在余粮偏紧、政策托底以及进口大豆到港延迟的形势下，短期行情预计将延续高位震荡偏强运行，但需警惕4月进口大豆集中到港及国储投放节奏带来的中期回调压力。

策略

中性

风险

无

（来源：华泰期货）

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