宏观数据提振需求预期 豆油盘面存在一定利好

一、行情回顾

周一豆油价格小幅震荡，主力2309合约报收8208点，收涨30点或0.37%。

二、基本面汇总

11月6日：全国一级豆油成交量为20100吨，环比上个交易日增加111.58%。

截至2023年11月3日（第44周），全国重点地区豆油商业库存约94万吨，较上次统计减少0.56万吨，降幅0.59%。

11月《油脂油料市场供需状况月报》预测2023/24年度我国豆油新增供给量1861万吨，同比增加50万吨，其中豆油产量1811万吨，豆油进口量50万吨。预计年度豆油食用消费量1670万吨，预计工业及其他消费185万吨，年度国内豆油供需缺口4万吨。

11月7日当周，豆油港口库存录得78.8万吨，较上一周减少1.4万吨，减少幅度达1.75%；最近一个月，豆油港口库存累计减少7.8万吨，减少幅度为9.01%。

三、机构观点

东海期货：短期油厂压榨减少，豆油供应减少，库存预期会收缩，需求表现平平。豆油虽然也客观存在出货压力，但是油脂需求增的季节性边际变化预计仍会发生，近期宏观数据也在提振需求预期，且从油厂保榨利层面考虑，建议油粕比01破2后仍可继续分批入场。

国联期货：10月国内豆油成交量企稳回升至46.22万吨，与历史同期相比成交量中性略偏高。油厂合同量为125万吨，较上周减少10.8万吨，豆油库存小幅下降至94.56万吨。国际市场方面，美国生物柴油RINs价格由7月末的1.7美元下降至9月的1.51美元，价格达到年内低点，反映出美国生物柴油供过于求的现状，或将对豆油需求形成负反馈，关注年末美国环保署对可再生燃料掺混义务量的制订。宏观方面，11月美联储暂停加息，加息接近尾声，对油脂板块存在一定利好，后期大豆到港增加压力下，关注反弹持续性。策略豆油：逢低做多，波段操作。

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