甲醇：本周期港口库存去化 叠加限气扰动 甲醇短期谨慎看空

【甲醇现货】

内蒙古地区价格僵持整理，综合评估在2020—2100元/吨。山东地区甲醇市场重心下移，因买盘积极性不高，部分中间商为促进出货继续让利，日内综合评估在2370—2500元/吨。广东市场弱势整理，日内主流商谈参考在2670-2680元/吨。太仓甲醇市场低价惜售，实盘成交走高，最终评估价格在2615-2635元/吨。

【甲醇开工、库存】

开工率：截至12月8日，国内甲醇整体装置开工负荷为71.06%，较上周下跌0.42个百分点，较去年同期上涨3.54个百分点。

库存：截至12月8日，沿海地区甲醇库存在57.84万吨，环比下降3.06万吨，跌幅在5.02%，同比下跌15.75%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估16.1万吨附近。

【行情展望】

估值看甲醇生产利润近期修复但仍偏弱；中期煤炭价格仍有下跌预期使得甲醇成本支撑逻辑转弱。近端甲醇供或逐步趋于宽松，供应端检修装置回归下供应环比增多，新装置关注鲲鹏及宝丰投产节点。而下游在利润压力下采购难大幅释放，华东某年产80万吨的外采甲醇制烯烃装置近期停车，压制近端港口价格。库存方面产区厂库高位，据悉新一周期厂库水平有所下降但同比看或仍有排库压力；港口库存环比去库约3万吨。近期市场传伊朗装置Kaveh缺气停车，虽为季节性限气规律，但仍需后续跟踪其余装置检修力度及时点。综上甲醇经过连续下跌后基本面在限气，宏观再度转强下需谨慎看待，建议1-5反套可逐步止盈；单边暂观望，后续鉴于预期煤价下跌及供需偏宽松压力关注逢高布空MA2305机会，进场点位暂看2600一线。

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