下游节前备货的情绪逐步消退 甲醇盘面预计震荡

消息面

截至9月20日，中国甲醇港口库存总量在114.56万吨，较上周增加1.35万吨。其中，华东地区累库，库存增加4.09万吨；华南地区去库，库存减少2.74万吨。

截至9月21日，国内甲醇整体装置开工负荷为73.50%，较上周上涨0.34个百分点，较去年同期上涨5.46个百分点。

截至9月22日当周，甲醇制烯烃CTO开工率为87.39%，环比上升2.66%；利润为484元/吨，环比减少18元/吨。

9月中旬之后，浙江大型烯烃工厂装置计划重启，带动烯烃行业开工率提升。

机构观点

迈科期货：

上周国内甲醇供应环比继续抬升，但内地库存去库，整体压力不大。港口库存环比继续抬升，港口浮仓量不大，后期进港压力不大。上周期货价格下跌幅度明显，现货报价跟随下跌，基差走弱。盘面向下压力较大。考虑到节前下游有部分备货需求，短期盘面预计震荡，节假日效应下波动率增大。

东吴期货：

消息面上，江苏斯尔邦新建10万吨/年二氧化碳加氢制甲醇装置于9月25日正式投产。甲醇基本面呈现供需双升，估值的绝对水平已抬升至中等偏上。随着下游节前备货的情绪逐步消退，风险偏好转弱且港口库存高垒的情况下，期价有所回调。不过由于近期贵州再出矿难，煤价预计仍维持强势状态。且后期仍有秋检和限气等供应端的题材可以炒作，因此可待企稳后再布局多单或以01-05逢低正套的头寸来表达。PP仍处产能投放周期的情况下，MTO不应维持高利润，PP-3MA中长期逢高做缩。

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