短期甲醇期货逢低试多 尿素短期反弹高度仍较有限

观点与操作策略

甲醇：现货价格方面，达旗2020（40）、鲁南2420（40）、鲁北2350（50），现货市场上游厂家出货较好，场内人士持货意愿较强，转单氛围良好。甲醇供应方面，目前生产有利润的情况之下，开工率维持高位，后续关注冬季气头供应缩量预期，以及伊朗限气情况，预计12月进口量或减少至100万吨附近，伊朗进口量缩减至60万吨左右。内地主流上游库存压力减弱，贸易商库存较多；传统下游利润较差、且部分区域原料库存偏高，注意下游的负反馈情况。周二华东港口11下基差在01-10附近、基差维持，远月基差止跌。整体来看，短期市场交易伊朗限气预期，预计期价偏强震荡。

操作上，短期甲醇逢低试多，甲醇2501参考震荡区间2480-2580元/吨。

尿素：现货价格继续下调，山东、河南小颗粒尿素出厂价格1730元/吨，实际成交偏淡，下游继续等待现货回落。尿素上游供应方面，日产维持18万吨波动，下游需求仍旧偏弱，上游库存压力偏大，压制价格上行幅度，等待后续需求可能存在的驱动。整体来看，尿素现货自身供需看不到明显驱动，上游企业不断降价收单，但周一商品氛围表现较强，尿素期价出现一定反弹，预计在基本面变动不大的情况之下，短期反弹高度仍较有限，保持底部震荡趋势。

操作上，尿素暂时观望，尿素2501参考震荡区间1760-1860元/吨。

相关市场信息

1、【甲醇】新疆中泰新材料公司预计在2024年年底前完成100万吨/年的甲醇装置投产，目前正在建设一期为甲醇项目，二期拟建设煤制烯烃项目。

2、【甲醇】鲁西30万吨烯烃装置停车；西南天然气装置计划于11月底逐步开始停车检修、传久泰甲醇装置不稳定，随时有停车可能性；伊朗卡维230万吨装置限气停车。

3、【尿素】隆众数据：截至2024年11月7日，中国尿素新增华鲁荆州52万吨/年，四川金象50万吨/年，新增产能102万吨/年，尿素年度总产能达到7460万吨。

4、【尿素】隆众数据：截至2024年11月13日，中国尿素企业总库存量139.21万吨，较上周增加2.90万吨，环比增加2.13%。本周期国内尿素企业库存继续上涨，但涨幅环比上周放缓。

（来源：中信建投期货）