预计甲醇偏弱震荡为主 尿素关注逢高沽空策略

观点与操作策略

甲醇：现货价格方面，太仓2665，内蒙北线2250，鲁南2580，上游前期竞拍出货较为顺畅、多溢价成交，部分下游对高价有一定抵触。目前上游检修季进行中，受利润因素影响，部分春检或不及预期。上游库存中位偏低，关中区域货源紧张，部分厂家本周期长约提货速度较快。周一华东港口现货在05+67附近，3下在05+90附近，下旬基差有一定走强。预计3月甲醇进口量维持偏低，或在50万吨附近，4月中下旬，进口可能同比恢复。当前宁波富德重启，兴兴已于3.5日重新点火，关注天津某MTO装置后续运行变动情况，其余MTO低负荷运行、高价中存在一定负反馈。整体来看，短期甲醇现实端偏强，内地库存偏低，但原油价格下探，或影响化工品整体重心，预计甲醇期价远月单边偏弱震荡为主。

操作上，短期甲醇观望，甲醇2505参考震荡区间2560-2620元/吨。

尿素：现货价格方面，山东出厂价格1800-1820元/吨，河南出厂价格1820-1840元/吨，但部分下游对高价有所抵触。供应方面，日产重回20万吨，3月冬季储备逐步释放，后续供应压力或逐步释放。复合肥高氮肥生产延续，其余工业需求稳中偏弱，农业返青肥收尾，等待4月需求回补。短期来看，尿素价格持续冲高难度较大，价格上方或重新存在压力，价格偏弱震荡为主，注意价格是否存在阶段性回落风险。

操作上，短期尿素关注逢高沽空策略，尿素2505参考震荡区间1720-1820元/吨。

相关市场信息

1、【甲醇】晋煤华昱装置已停车检修；广西华谊180万吨甲醇装置近日重启；北线两套装置均于20日有分炉检修计划；青海盐湖粗醇持续外售；蒲城180万吨MTO装置烯烃降负，或外卖甲醇；伊朗本周或有ZPC及Kaveh两套装置重启，关注重启及装船进度。

（来源：中信建投期货）