短期预计焦炭期价高位震荡 成材价格仍以震荡为主

【焦炭】

周二焦炭期价微跌，截止夜盘主力05合约收盘价1740，跌幅1.19%。宏观方面，上周央行工作会议中强调把促进经济高质量发展物价合理回升作为货币政策的重要考量，市场对流动性宽松预期加强，买估值下黑色反弹幅度较强，到本周反弹情绪出现分化。

供给上，焦化开工在环保结束后开始回升，吨焦平均利润亏损；需求方面，上周铁水日均产量229.5万吨，较上周+2.07万吨，刚需上铁水见底回升，但本周钢厂检修预计有增加，预计铁水窄幅盘整，整体焦炭处于供需双增阶段，但考虑到钢厂盈利率不佳下难以给到焦化利润，四轮提降之后，焦化厂亏损幅度加剧，第五轮提降搁置，市场有第一轮提涨预期。

盘面05合约受宏观和煤价回升的带动反弹，目前升水1轮现货，下游少量低价冬储补库，期价高位震荡。

【螺纹热卷】

有色等品种强势表现带动市场氛围回暖，关注市场氛围释放情况。

螺纹方面，螺纹小样本产量环比继续回升。随着钢厂利润修复以及钢厂产线检修接近尾声，后期螺纹产量仍有进一步回升空间。库存方面，螺纹总库存环比回升，随着螺纹产量恢复以及需求季节性回落，螺纹将逐步进入季节性累库阶段。需求方面，螺纹表需环比回落。当前螺纹需求处于季节性淡季，螺纹需求将继续季节性回落。整体上看，螺纹供需季节性走弱，后期关注产量回升进度。

热卷方面，热卷小样本产量环比回升，主要是钢厂产线检修结束复产。后期随着钢厂产线检修完成，热卷产量将继续回升。库存方面，热卷总库存环比回落，随着热卷产量回升，总库存压力将逐步加大。需求方面，热卷制造业需求稳定。元旦后出口许可证落地，需要关注钢厂出口接单情况。整体上看，短期成材价格震荡为主。

（来源：新湖期货）