11.6今日煤炭期货价格行情最新走势：现货压力增大 限产影响或有显现

焦炭

J：港口2675元/吨,现货第三轮提涨中。下游高炉产能利用率因采暖季影响有小幅回落迹象，焦炭需求有所压制;焦企限产分化，山西晋中、吕梁等地逐步落实采暖季限产，整体来看华东开工较去年同期走弱，华北西北高于去年同期，总开工高于去年同期;焦企库存历史同期低位，压力较小;下游钢厂库存同期中性偏低，港口库存基本持平，贸易商后续或仍有补库需求;继续关注下游补库力度。目前焦炭期货贴水同期偏大。技术上焦炭自2478回落至2992，开启反弹。操作建议：多单持有

焦煤

JM：受焦煤供应偏紧，各地炼焦煤价格纷纷上涨，混煤1400-1420元/吨，中挥发。国内煤矿因安全检查、超产检查及环保检查导致供应偏紧，国内煤矿库存处于历史同期低位;澳煤价格偏强运行，蒙煤价格暂稳;下游焦企高利润，开工高于去年同期，采购积极性较强，焦企+钢厂库存回升;后续关注煤矿供应能否缓解，下游补库意愿及环保限产动向。技术上焦煤自1432回落至1336，近期反弹。操作建议：多单持有

观点概述：黑色系整体有所企稳，原料弹性较大，当前阶段焦煤、焦炭仍相对较强

驱动力：钢材方面，东北建材需求快速下滑，南方需求尚可，北材南下开启，采暖季限产陆续启动，但效果尚不明显。预计后期钢材现货承压，螺纹期价从驱动上看短期相对偏空，贴水偏大的情况下下方空间或有限，热卷趋势依然偏弱，持续大跌后弹性增大。焦煤、焦炭方面，焦炭现货提涨300正在博弈中，焦化厂高开工但各环节库存未见累增，焦炭供需相对偏紧，后期高炉限产影响或有限，期价仍有修复基差诉求。焦煤下游高开工导致供应偏紧，煤矿库存继续回落，采暖季限产之后将会缓解供需偏紧局面，期价短期或继续高位盘整。铁矿石方面，供需面较为宽松，期价走势受黑色系整体情绪影响，前高附近阻力较大，但下方支撑也较为坚挺，低位宽幅震荡格局或将延续，关注汇率走势。

安全边际：限产不及预期，钢厂、焦化厂利润较高，部分品种贴水依然较大。

5 日，双焦盘中强势，领涨黑色板块。国内焦炭现货市场偏强，多地三轮提涨 100 元/吨基本落地，此轮焦价上调过后达历史高位，多数焦企转为观望态势，焦炭后续走势尚不明朗。山西部分区域受环保检查影响，焦企有减产情况。总体来看焦企方面焦炭库存仍维持在较低水平，多数厂内无库存，出货顺畅;钢厂方面到货情况良好，采购积极性暂无减缓迹象，部分认为采暖季限产在即，后续焦价上涨难度提升;贸易商方面，因价格上涨成本高企，囤货热情开始下降，积极性减退，观望态势逐步浓厚。焦煤方面，产地焦煤的出厂价格不断走高，部分地区实际成交价已达历史高位，从供应角度来看，不排除部分地区焦煤价格继续走强。短期来看，受资源支撑，焦煤价格维持易涨难跌趋势。操作上，焦炭 1901 短期压力位 2,467 元/吨，支撑位 2,398 元/吨;焦煤 1901 短期压力位 1,391 元/吨，支撑位 1,363 元/吨。

焦炭，日照港准一级冶金焦折盘面2730元，01合约贴水约360元。钢厂焦炭库存高位持稳，采购较为稳定。贸易商谨慎操作，港口库存小幅回升。供应端焦企环保仍处于放松阶段，但库存低位。短期看限产到来下钢厂并没有主动补库动力，焦炭价格高位同时利润空间不大的情况下，大部分贸易商仍处于观望中。但目前期价大幅贴水，同时后期焦化环保限产也将开始，库存压力并不大，长线可逢低做多。重点关注第三阶段环保督查情况。

焦煤，澳洲二线焦煤折盘面1580。山东煤矿开始复产，煤矿开工率大幅回升。洗煤厂环保停产持续影响，精煤供应偏紧，库存低位。高利润下下游焦企、钢厂均正常补库。蒙煤通关量短期下滑，澳煤价格高位持稳。短期看焦化环保限产放松，炼焦煤需求高位。但是随着采暖季到来，需求将有所下滑。同时混煤仓单压制，上方空间有限。但冬季煤炭运输问题频发，下方供应支撑，期价震荡为主。