焦企博弈动力不足 焦炭期现两端下行压力尤在

消息面

近日，山西省能源局发布山西省煤炭增产保供和产能新增工作方案。力争2023年比2022年再增加煤炭产能5000万吨，全年达到13.5亿吨。

巴基斯坦总理谢里夫发布声明称，总理办公室批准巴基斯坦使用巴基斯坦卢比从阿富汗进口优炭以提高发电量。据了解，目前巴基斯坦临7000万千瓦电力缺口。

据中国煤炭市场网监测：截止6月24日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为403.4美元/吨，较截止6月17日的377.4美元/吨上涨26美元/吨，涨幅为6.89%。南非理查兹港动力煤价格指数为368美元/吨，截止6月17日的325.2美元/吨上涨42.8美元/吨，涨幅为13.16%。欧洲三港动力煤价格指数为408.9美元/吨，较截止6月17日的355.5美元/吨上涨53.4美元/吨，涨幅为15.02%。

机构观点

中信期货：

展望下半年，伴随铁水减量逐渐兑现，焦炭供需偏紧情况将持续缓解，焦煤供需结构亦逐步趋向宽松，成本支撑逻辑转弱，下半年焦炭价格中枢或将整体下移。

需重点关注钢材终端需求、钢厂利润和粗钢压产政策对焦炭需求及产业链利润分配的影响。节奏上来看，伴随钢材淡季压力逐步显现，高炉减产现实落地，焦炭价格驱动向下。

当稳增长政策效果逐步兑现，钢材需求旺季来临时，焦炭低库存水平下，其价格或将阶段性受到钢材带动。

华联期货：

焦企开工率走低，如今行情下主动减产呼声愈演愈烈。粗钢压减，需求上限明确，部分钢厂利润已迫至成本线，此番涨势原料端还是强于成材。

需求出现坍塌，焦企博弈动力不足，焦炭期现两端下行压力尤在。预计双焦震荡运行，重点关注疫情发展，和地产基建的复苏。操作上，观望为主。

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