节后存季节性回调预期 鸡蛋期价或反弹空间有限

1、终端需求稍有好转，同时叠加短期鸡蛋市场供应偏紧，库存压力逐渐缓解，上周鸡蛋现货价格止跌小幅反弹。卓创数据显示，1月6日，中国褐壳蛋日度均价4.76元/斤，较元旦小长假前涨0.2元/斤。

2、上周，养殖单位淘汰老鸡积极性普遍提高，淘汰鸡出栏量较上周增加。随着春节的临近，养殖单位淘汰老鸡积极性或仍较高，后期淘汰鸡出栏量或仍处高位。供给端继续对短期鸡蛋价格形成支撑。因临近春节，养殖单位补栏积极性降低，鸡苗需求进一步减弱，多数市场供大于求，企业多随订随孵。近期补栏量下降，对应4、5月新增开产蛋鸡数量将出现下降。根据目前已公布的补栏数据进行推测，一季度，鸡蛋供给将继续对蛋价形成利多。

3、市场需求稍有恢复，销区销量小幅提升，库存压力较上周有所缓解，提振短期鸡蛋价格。

短期贸易商备货季节性稍有好转，预计需求将继续对蛋价形成利多。但由于今年春节较早，贸易商备货时间短，节前需求大幅增加概率降低。

4、饲料原料价格上涨分别从成本端、市场情绪，对鸡蛋现货价格和期货价格形成利多。近期，在周边农产品价格带动下，鸡蛋期、现货价格有所反弹。短期鸡蛋供给延续相对低位运行，随着需求的好转，库存压力得到缓解。在贸易商春节前备货的需求支撑作用下，本周蛋价或将延续反弹。但受限于弱势的需求，以及春节后蛋价的季节性回调预期影响，短期蛋价反弹空间有限，鸡蛋主力合约震荡概率大。后市关注需求的支撑，以及资金流向和市场情绪变化对期货盘面的影响。

（来源：光大期货）

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